如何设立一个ICO项目 –第一部分: 基本原理

  如何设立一个ICO项目 –第一部分: 基本原理 Flag Theory 周刊 – 2018年5月29日,星期二 此时的ICO已无需太多介绍。 一个新的加密融资模式在2017年爆发,成功完成了400多个ICO项目,总共筹得资金超过56亿美元,而这个数字在2018年已被超越。 甚至一些主权国家也跳上了首次代币发行(ICO)的列车,例如委内瑞拉的Petro 或马绍尔群岛政府最近发布的即将发行自己的法定加密货币Sovereign的公告,这个我们将在接下来的文章中进行讨论。 在Flag Theory,我们每天都会收到对首次代币发行(ICO)感兴趣或即将启动首次代币发行项目的企业家的数十份请求。 因此,我们将推出一个系列文章,在这个包含六篇文章的系列中,我们将审查正确启动一个ICO项目的整个流程,包括从公司结构和代币发行到代币销售结束后的后续运营。这样,在启动ICO项目时,您将能够从法律角度考虑所有步骤和事项。 这些文章仅用于说明目的,它不是,也不能作为法律或税务建议。在您行动之前,请先咨询律师。我们拥有全球律师与会计人脉网,可以向您推荐相关的司法管辖区,并根据您的具体情况为您提供适当的建议。 基本原理 我们假设您是一个勤恳的企业家,由具有有效商业理念和MVP的强大团队或者使用区块链的市场产品所支持。 我们假设您不是为了获取快速利益而加入ICO浪潮。 因为这不是一个好主意,这样的做法,除了在道德上可疑之外,您还有可能遇到严重的法律问题。 您已决定通过ICO项目来推动您的业务发展。那么,现在是时候开始建立构建这个ICO项目的基础。 正如我数周前所说,实行ICO项目的首要及最重要的规则就是:认识你自己。 您将发行何种代币? 这是整个过程中最重要的决定,也是这个过程中成功实施ICO的标志。 广义上,目前的代币可分为两种,即实用型代币(utility tokens)与证券型代币(security tokens)。 实用型代币可为用户提供对公司产品或服务的未来访问权。实用型代币并不是一种投资方式,我们可以将它与礼品卡、使用权或软件使用权等进行比较。它旨在在一个产品、服务或网络中提供一些实用性。 第二种代币即为证券型代币。证券型代币由资产支持,包括股权,债权,股息,所有权,投票权或其他资产。这些代币受到证券法律和条例的约束,并且必须在投资人所在的国家进行注册。 出于该系列文章的目的,我们假设您将发行实用型代币。在以后的系列报告中,我们再对证券型代币的发行进行具体解说。 若您将发行ERC-20 实用型代币,那么请勿公开将您的代币发行称为ICO,也不要将您的代币称为“币(coin)”或“加密货币”。因为这些术语在这里属于用词不当,可能会引起监管机构的注意。 若您没有任何股权或未来权利可在公司中获利,而只是发行一个授予某个网络一些权利的实用型代币,那么您可将其称为“代币(token)”,并将这一活动称为TGE (代币生成事件)、TDE(代币分配事件)或Token

实用型代币还是证券型代币?实行ICO项目的首要及最重要的规则:认识您自己

实用型代币还是证券型代币?实行ICO项目的首要及最重要的规则:认识您自己。 Flag Theory周刊— 2018年5月17日,星期四 目前开展ICO项目是很多人的想法。2017年,ICO项目超过了风险资本融资,成为区块链初创公司的首选融资方式。这一趋势仍在成倍地增长. 到目前为止,2018年ICO项目的筹资数额已超过了2017年一整年的筹资数额。 然而,ICO项目也出现了一些问题。除了持续性的欺诈现象外(有意或无意的),很多发行的实用型代币实际上为证券,并违反了一些司法管辖区的证券法。 (以下内容仅用于说明目的,不是也不能作为法律意见。) 实用型代币&证券型代币 目前有两种类型的代币,即实用型代币和证券型代币。 实用型代币可能代表公司的产品和服务的未来访问权限。实用型代币并非设计作为一种投资方式,我们可以将它比作礼品卡、使用权或软件使用权。其旨在在某个产品、服务或网络中提供一些实用性。 多数ICO项目声称他们发行的是实用型代币,但实际上并没有很多实用型代币确实是根据这一宗旨进行构建或最终拥有这一功能。 一些证券委员会可能会根据代币的实际用途来确定代币的性质,而不是根据代币销售的销售方式来确定代币的性质。 这可能造成这样一种情况,即代币最初是作为实用型代币进行构建的,但之后被各种监管机构分类为证券型代币。 代币的第二种类型即为证券型代币。证券型代币受资产支持,并可以代表股权、债权、股息、所有权、投票权或其它资产。 这些代币受证券法律法规的约束。 这些法规对哪些人可以投资和交易这些代币设置了很多限制和约束。通常,只有获正式承认的投资者才可投资私人证券发行。实用型代币和证券型代币都将受到KYC/AML & CTF条例的约束,而目前很多ICO项目却没有实行这些条例。 ICO项目可以选择在实行代币销售的国家的监管框架下注册他们的代币发行。在美国,这涉及到需向美国证监会(SEC)提交系列法规D或法规S或法规A +。选择哪个系列取决于发行的代币类型。 在许多方面,证券型代币市场和生态系统为投资者、企业家和监管机构带来更多便利--但大部分是对于投资者。当购买证券时,投资者与项目方将有明确的合约关系。 作为产品的所有者,对于实用型代币的ICO可执行的权利很少(如果有的话)。 然而,作为项目的真正投资者(无论是债务还是股权),他们通常会受到现有的立法和判例法(刑事和民事法律)的保护。这有益于投资者,并且在很多方面也有益于企业家,因为这使他们更负责。这仅是向证券型代币市场转移可能是最好的选择的原因之一。 为什么将出现基于区块链的证券型代币市场? 制度资本一直处于观望状态,并希望进入这一新的资产类别。然而,根据现有的有限合伙协议(LP agreements)或机构必须遵守的投资要求,目前的实用型代币形式在很大程度上是不合适的。 目前对于风险投资基金的限制阻止了有限合伙投资者进行交易。然而,通过发行代币为风险投资基金筹集资金将使投资者能够获得资产流动性而不必等待常规的5 - 10年来出售他们的投资。 对冲基金,家族办公室,养老基金等,特别是那些资金多样化的公司,都希望将一些资金用于加密资本市场。 此外,基于区块链的代币在很大程度上是可分的,从而减少了所要求的最低投资。 除了其它优点之外,利用区块链进行代币发行还包括取消一系列中介机构(即银行)的服务,这可以降低成本,加快执行速度和提高可访问性。 然而,一系列的挑战减缓了这一新兴市场的发展。 证券型代币发行(STO)所面临的挑战

Market capitalization, Corporate debt and National debt at record highs. Is a financial collapse coming?

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The next financial collapse may be coming… Are you protected? Flag Theory Weekly Letter – Thursday, May 3rd, 2018 Last Friday I received a charming letter from my bank informing me that starting next month
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