How to set up a regulated Crypto CFD Brokerage

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What you should consider when setting up a regulated Crypto CFD Brokerage Contracts for Differences (CFDs) are cash-settled OTC derivative contracts which consist of agreements between a given trader and the broker which give the

Where to set up a Holding Company

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Where to set up a Holding Company In the previous letter, we were discussing some of the major benefits of using a holding company and how it can be used for asset protection, risk management,

在何处设立代币化基金

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在何处设立代币化基金 Flag Theory 周刊--2018年10月19日,星期五 在之前的一篇文章中,我们讨论了加密货币的筹资趋势正从实用型代币转向证券型代币的原因,以及在开展证券型代币发行时应考虑的因素。 在广泛的证券型代币发行(以下简称STO)类别中,有一个部分我们称之为基金。基金汇集资金以代表他人进行投资,从而在其中获得利润回报。 基金有多种不同的类型,如风险投资基金和私募股权基金(购买其他公司的股票)以及指数基金(虚拟货币构成持股的大部分)等。此外还有以法币作抵押的stable coins(稳定币)和旨在用于升值且不像stable coin那样被束缚的buoyant coins。 然而,使所有这些投资基金彼此相似却与传统基金不同的是,他们在区块链上发行代表基金权益的数字代币,这种做法通常被称为代币化基金。 代币化基金和证券型代币将改变目前流动性不足的传统风险基金和私募基金市场。通常,由于基金无法清算其在某个特定公司的股份,投资者需要将其投资封闭数年,直到某个资金流动性事件发生,如IPO(首次公开募股)等。证券型代币和代币化基金市场的出现将带来资金流动性,这可能会降低参与和退出壁垒,从而吸引新的投资者,并筹集新的启动资金。 尽管如此,代币化基金与其他STO一样,面临着一些法律和技术层面的挑战(我们已在之前的文章中进行了讨论),因为基金有多个监管要求,并且对它们的销售对象以及在何种条件下进行销售等方面具有约束和限制。 接下来,我们将讨论企业在计划设立代币化基金时可能会考虑的一些司法管辖区和企业结构。请注意,除了注重在哪里设立基金以外,代币化基金发行还需遵守投资人所在司法辖区的法律,这一点也很重要。 本文仅概述在我们所涵盖的司法管辖区内设立基金的一些关键要求。它不是全面的分析,也不构成法律建议。在设立、销售或为基金或代币化基金吸引投资者之前,您应该寻求专业的法律建议和各种服务提供商。 在马耳他设立代币化基金 马耳他将自己定位为最大的区块链和加密中心之一。这个地中海岛国在加密监管浪潮中处于领先地位,使得该领域一些最成熟的参与者选择在马耳他进行重新定位。 马耳他加密法律框架将于11月生效,特别是“Malta Digital Innovation Authority Act ”(简称MDIA Act),确定MDIA作为“区块链”公司的监督机构;“Innovative Technology Arrangements and Services Act”(简称ITASA),为DLT服务提供商创立了准则;“Virtual Financial Assets Act”(简称VFAA),则为从事“实用型代币”业务的公司创立了法规,这些公司包括ICO、交易所、代理人和支付服务提供商等。 马耳他也是希望在具有最灵活的监管和各种企业结构及制度的欧盟进行设立的投资基金的首选司法管辖区之一。此外,马耳他是首个因为集体投资机构(collective investment schemes,以下简称CIS)进行调整以开始投资加密领域而调整其法律框架的司法管辖区。

后ICO公司架构、银行服务、资产保护及团队代币分配

Flag Theory周刊--2018年9月14日,星期五 后ICO公司架构、银行服务、资产保护及团队代币分配 执行ICO项目时,团队的主要关注点是营销及业务开发。毫无疑问,这些是ICO成功的基石,但有时也容易造成对其他关键层面的忽略。 许多ICO企业家对于公司结构并未给予足够重视,而是更注重速度,最终则因为不良的公司结构而导致后ICO出现诸多问题。 后ICO问题 有些即使是最成功的ICO项目也遇到了大量运营和法律方面的问题,这些问题使得他们不能开展正常的业务活动而因此无法发展他们的项目。数周前我们曾在《哪些成功的ICO出现问题,并最终遭受严重的后果》一文中对这些问题进行了讨论。 我们认为这是一种对ICO买家不负责任的行为。他们为您提供资金,相信您有能力经营公司并保持健康的财务状况,以便能够开发并最终商业化预期的产品或技术。若您不能完成项目,那么这将引起买家的愤怒。 在后ICO,你将面临着建立一个能够在不确定且竞争日益激烈的市场中脱颖而出的企业的压力。您必须履行承诺的期限并兑现。 当糟糕的规划和结构成为一个持续性的问题时,可能会使您无法专注于您所应关注的事情,即满足ICO参与者对您的期望和信任。 有些公司可能会因为不佳的ICO结构而最终完全陷入经营噩梦、持续的资本损失及企业和个人财务规划出现问题等困境。 后ICO 公司结构 我们常看到ICO和后ICO公司的一体化结构类型。 这些ICO通常在开曼群岛、美国或新加坡进行注册。他们使用相同的法人实体来开展ICO项目、管理后ICO资产、将加密货币转换为法定货币、雇佣和支付员工以及开发与营销产品。 而其他ICO只是增加了一些层面,通常是增加一家用于开展业务的控股公司以及一家用于开展ICO的子公司。 我们甚至看到三四个本应增添更多保护的层面,即无任何目的或基本功能而进行注册的实体。 而其他ICO则注册两个孤儿实体,即一个发行人和一个运营公司,通常使用ICO发行人将资金转移到运营实体,而他们之间没有任何实际的业务实质(这种方法存在一些缺点)。通常,两个实体拥有相同的董事(如果不使用被提名人)和最终受益人。 这种形式的企业结构,可能适用于某些公司,但却存在着一些漏洞,并可能在业务运营、责任、税务、银行业务、资产保护等方面产生严重的后果。 请记住,ICO是一个高风险/高回报的商业活动。 开展ICO项目需经过慎重的考虑,并执行能够涵盖风险和保护该业务的公司结构。如果在ICO之前您已经拥有了某个现存的盈利业务,那么这一点将显得尤为重要。其它重要的目标还包括保护后ICO资产、一个最佳的企业和个人财务规划、最小化责任以及整体上最小化在高风险领域中运营而存在的缺点。 每个企业都将拥有独特的结构,所有成功的ICO都应拥有一个适合ICO及其后ICO业务所涉及的每个基本功能和目的的法人实体。 这些法人实体必须为您提供足够的灵活性,以便能够根据您的要求构建您的企业。业务要求不断发生变化,您的企业结构应该能够相应地符合这些要求。一个规模足够大的ICO可能会有数个在岸和离岸的法人实体,以便利用最好的银行业务和税收优化策略。 法律、税务、声誉、银行业务选择及法人实体类型因司法管辖区而异。您的企业也拥有自己的要求,并且您希望在某个国家设立办事处,然而您所使用的法人实体可能无法管理大部分收益。 全球中的司法套利是强大的,可以对企业及其资产的开发和保护产生重大的积极影响。 正确的企业结构将使您能够充分地利用离岸和在岸世界的优势。 构成这种企业结构的每个实体必须进行正确的关联,对于所述的结构必须拥有一个实质和理由。一切都必须有意义。 当一个集团结构缺乏意义和实质时,将可能出现问题。 若您在后ICO阶段,并且未正确设立企业结构,那么尽管存在一些限制(这也是我们建议ICO从一开始就设立正确的企业结构的原因),您仍然可以重新构建您的后ICO公司并克服某些障碍、优化您的业务和财务运营以及保护您的资产。 后ICO银行业务和资金管理 这是后ICO公司主要的矛盾之一。您已经筹集了数百万美元的以太币或比特币,但完全使用加密货币运营公司却是非常复杂的(如果不是不可能的话)。 大多数后ICO公司都在寻求银行服务方面遇到巨大的困难。 对于银行而言,加密货币业务,特别是ICO,是最具风险的业务之一。潜在的洗钱风险以及他们能够从中获得的利益只会让银行认为承担这些风险是不值得的。 然而,您需要使用法定货币支付员工、供应商、办公空间以及一系列业务支出,因此您需要可靠的交易型银行服务来经营公司。 不仅要开展业务,还要保护资本和规避风险。无论好坏,加密货币都是高度不稳定的,因此您不会希望将公司的资源和成功与波动的市场捆绑在一起。

设立离岸加密基金应考虑的问题

  设立离岸加密基金应考虑的问题 Flag Theory 周刊 – 2018年8月3日,星期五 尽管每天都有起伏不定,但加密货币仍然是一个新的资产类别,并且它的接受率正在快速增长。虽然仍有些问题使得加密货币对更为成熟的投资者更具吸引力,例如托管或衍生期权等,但人们对加密货币的兴趣在不断增长。 这种日益增长的兴趣使得许多基金经理将区块链资产纳入其现有战略和/或创立专注于加密货币的独立基金。 除了帮助基金经理之外,我们还一直在帮助那些在加密货币交易方面获得一些经验和成功并决定创立专注于此资产类别的基金结构的加密货币爱好者。 今天我们将讨论构建加密货币基金时需考虑的一些问题,以及用于创立离岸加密货币基金的两个最受欢迎的司法管辖区,并讨论代币化基金目前正面临的一些挑战。 构建您的离岸加密货币基金 在成立离岸加密基金时,有一些方面将决定其构建方式及将受到何种法规和/或许可的约束。 例如,投资者的类型,数量和位置,以及所使用的分配和费用等。此外,还有最低和最高的个人投资数额以及该基金的最高净资产。 您必须决定它将是开放型基金还是封闭型基金。 封闭型基金通常是不受监管的,它拥有固定资本以及由某个公司提供的固定数量的股份/利益。封闭型基金可能无法按要求发行新股或赎回股份。赎回权通常由基金经理自行决定。 另一方面,开放型基金直接向投资人销售股份。股份的数量是不固定的,并且有可能是无限的。 您必须考虑是否要将您的基金构建为独立基金或隔离组合公司(Segregated Portfolio Company)以创建多个独立基金并对每个基金应用不同的策略和条款。 根据您的基金结构,您可能希望在不同的司法管辖区注册您的基金并使用不同的基金机构,例如,股份有限公司或有限合伙公司,向有限合伙人发行合伙权益,以及您是否打算成立一个独立公司作为基金经理。 接下来,我们将讨论离岸加密基金最常用的两个司法管辖区:开曼群岛和英属维京群岛。 在开曼群岛设立离岸加密基金 开曼群岛传统上是创立离岸基金的首选司法管辖区。全球大概75%的离岸基金位于开曼群岛,同时它也吸引着大量投资加密货币的基金。 通常,最常用的机构是税务豁免股份有限公司(Exempted Company Limited by Shares),然而豁免有限合伙公司(Exempted Limited Partnerships)也相对使用得较多,而单位信托基金(Unit Trusts)则使用得较少。 投资基金由开曼群岛金融管理局(Cayman Islands Monetary

如何设立一个ICO项目–第三部分: 代币发行人

  如何设立一个ICO项目–第三部分: 代币发行人 Flag Theory 周刊 – 2018年6月5日,星期二 在《如何设立一个ICO项目》之前的章节中,我们讨论了启动ICO项目时需考虑的基本原理和关键层面,以及设立正确的企业结构的必要性和不设立企业结构的潜在缺点。 正如我们上周所述,当构建一个ICO项目时,您必须限制您的责任并将代币发行事件与其收益管理和后ICO运营分开。 针对这一点,我们将详细介绍企业结构的第一部分:代币发行人。 代币发行人或 Raise Co 我们所说的代币发行人指的是利用智能合约,生成代币,进行代币销售以及通过如营销和传播等所有相关努力使代币销售获得成功的法人实体。 代币发行人将成为筹集资金、制定和发布代币销售的条款以及通过资料备忘录与参与者签订购买协议的工具。 代币发行人的成立仅仅是为了进行代币销售。一旦代币销售结束,那么该实体也将可能没有存在的必要。 ICO是一个创新有力的工具,可以为一个项目的启动提供所需的流动资金,是科技初创公司融资方式的一次真正突破。然而,目前的监管不确定性使其成为一个非常具有风险的事件。 代币发行人是面临最多责任和风险的实体。因此,通过将其与代币和收益管理分开,我们将设法限制责任,并为整个项目提供更多的保障。 Flag Theory使具有国际业务的企业家能够根据其业务和自身独特的情况,在选择实体和司法管辖区时,做出正确的决策。 将代币发行人从营运公司中分离开来,不仅能为您提供更多保障,而且在您为代币销售选择最合适的司法管辖区和实体类型时,能为您提供更多灵活性。该司法管辖区不必与管理资金和执行该项目日常运营的营运公司的最佳司法管辖区和实体一致。 代币发行人企业结构 实用型代币的销售是代币发行公司与代币购买者之间的商业联系。代币购买者可以,并且/或将在某个特定的生态系统中使用所购买的代币,或在未来将其兑换为某种服务。 正如我们上周所述,很多代币销售由基金会完成,虽然基金会并不是代币销售的理想实体。 这是因为基金会不以盈利为目的,或与消费者没有直接的商业联系。因此通过基金会来执行“销售”,意味着将购买者视为捐款者,这是不准确的,也是非常不切合实际的。 代币发行人将在某个时期内从事某个特定的商业活动,因此,为了这一目的,您需要寻找一个可以轻松设立的实体类型,并且没有任何不必要的法律、税务和合规负担。 有限责任公司比股份有限公司或基金会更有能力实现这一目的,因为它是一个更具法律灵活性的实体。 有限责任公司可以根据其自身的规则进行构建,并由其自己的运营协议进行管理,而该协议可根据您确切的业务规范进行定制。 若在正确的司法管辖区中进行注册,那么有限责任公司可成为最具保护性的法人实体之一。 此外,有限责任公司还是财政透明实体,因此它无需缴纳企业所得税。这意味着有限责任公司所得的所有利润都被视为转移给其成员用于税收目的,无论这些利润是否确实被转移。 那么,谁将成为有限责任公司的成员? 正如我们所见,有限责任公司是提供保护和限制责任的有力工具。然而,我们可以将其与基金会或信托结合来获得更多保障。 信托是通过私人文件的方式建立的法律关系(非单独法人实体),通过信托,个人或实体、财产授予人(或让与人)将其资产转移给另一个人,即受托人,这样便赋予受托人对信托资产的合法所有权。 受托人必须根据信托契约管理信托资产。他们不能利用信托为自己谋取利益。为了其他自然人或实体(受益人)以及某个特定目的的利益,受托人必须遵守信托契约。

Citizenship by Residency

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Complete list of countries to obtain citizenship by naturalization Most countries around the world allow for persons who have lived in a country for a certain period of time to apply for naturalization. It's only