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在何处设立代币化基金

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在何处设立代币化基金 Flag Theory 周刊--2018年10月19日,星期五 在之前的一篇文章中,我们讨论了加密货币的筹资趋势正从实用型代币转向证券型代币的原因,以及在开展证券型代币发行时应考虑的因素。 在广泛的证券型代币发行(以下简称STO)类别中,有一个部分我们称之为基金。基金汇集资金以代表他人进行投资,从而在其中获得利润回报。 基金有多种不同的类型,如风险投资基金和私募股权基金(购买其他公司的股票)以及指数基金(虚拟货币构成持股的大部分)等。此外还有以法币作抵押的stable coins(稳定币)和旨在用于升值且不像stable coin那样被束缚的buoyant coins。 然而,使所有这些投资基金彼此相似却与传统基金不同的是,他们在区块链上发行代表基金权益的数字代币,这种做法通常被称为代币化基金。 代币化基金和证券型代币将改变目前流动性不足的传统风险基金和私募基金市场。通常,由于基金无法清算其在某个特定公司的股份,投资者需要将其投资封闭数年,直到某个资金流动性事件发生,如IPO(首次公开募股)等。证券型代币和代币化基金市场的出现将带来资金流动性,这可能会降低参与和退出壁垒,从而吸引新的投资者,并筹集新的启动资金。 尽管如此,代币化基金与其他STO一样,面临着一些法律和技术层面的挑战(我们已在之前的文章中进行了讨论),因为基金有多个监管要求,并且对它们的销售对象以及在何种条件下进行销售等方面具有约束和限制。 接下来,我们将讨论企业在计划设立代币化基金时可能会考虑的一些司法管辖区和企业结构。请注意,除了注重在哪里设立基金以外,代币化基金发行还需遵守投资人所在司法辖区的法律,这一点也很重要。 本文仅概述在我们所涵盖的司法管辖区内设立基金的一些关键要求。它不是全面的分析,也不构成法律建议。在设立、销售或为基金或代币化基金吸引投资者之前,您应该寻求专业的法律建议和各种服务提供商。 在马耳他设立代币化基金 马耳他将自己定位为最大的区块链和加密中心之一。这个地中海岛国在加密监管浪潮中处于领先地位,使得该领域一些最成熟的参与者选择在马耳他进行重新定位。 马耳他加密法律框架将于11月生效,特别是“Malta Digital Innovation Authority Act ”(简称MDIA Act),确定MDIA作为“区块链”公司的监督机构;“Innovative Technology Arrangements and Services Act”(简称ITASA),为DLT服务提供商创立了准则;“Virtual Financial Assets Act”(简称VFAA),则为从事“实用型代币”业务的公司创立了法规,这些公司包括ICO、交易所、代理人和支付服务提供商等。 马耳他也是希望在具有最灵活的监管和各种企业结构及制度的欧盟进行设立的投资基金的首选司法管辖区之一。此外,马耳他是首个因为集体投资机构(collective investment schemes,以下简称CIS)进行调整以开始投资加密领域而调整其法律框架的司法管辖区。

在何处设立加密货币交易所–第四部分:在美洲设立加密货币交易所

在何处设立加密货币交易所--第四部分:在美洲设立加密货币交易所 Flag Theory周刊--2018年9月7日,星期五 在讨论了选择建立加密货币交易平台的司法管辖区时应考虑的基本层面以及回顾了一些亚太地区和欧洲的司法管辖区之后,我们将讨论在美洲大陆对设立和运营加密货币交易所最具吸引力的一些司法管辖区来作为对《在何处设立加密货币交易所》系列文章的总结。 在百慕大设立加密货币交易所 百慕大是许多财富500强公司的大本营,他们选择在这里设立税收豁免机构作为控股公司,以及进行贸易、制造、集团间融资、航运、飞机租赁以及知识产权的持有等。 百慕大也是保险业的领跑者,拥有900家自保保险公司以及几乎全球一半的一流再保人。 百慕大还是为首次代币发行(ICO)制定法律框架的领头人,目前ICO项目需从百慕大金融管理局(Bermuda Monetary Authority,简称 BMA)获得许可。 在Companies and Limited Liability Company (Initial Coin Offering) Act 2018 (the “ICO Act”)之后,百慕大通过了《数字资产业务法案》(Digital Asset Business Act,以下简称DABA),该法案于9月10日生效。 DABA将涵盖集中式加密货币交易所、托管钱包和数字资产服务供应商,包括托管人,经纪人和做市商等。 BMA将授予两种许可证--F类许可,可无限期使用;M类许可,将由BMA决定使用期限,可续期。 要获得许可,公司的总部和有效管理地必须在百慕大,并且必须指定一名具有某些法定职责的当地代表向BMA报告相关事宜。 BMA将对管理人员的背景、交易平台是否采用正确的反洗钱和反恐怖主义融资的措施与制度、是否拥有与其严格的AML/ATF法规一致的适当的KYC/AML 政策等方面进行评估。 加密货币交易所和其它数字资产公司需维持至少10万美元的净资产或由BMA规定的更高的金额。 他们需要拥有适当的风险减缓措施以及覆盖这些风险的保险,满足内部审计要求以及BMA根据交易所的性质、规模、复杂性和风险预测认为适当的其它要求。 根据交易所的结构,可能会需要其它许可。例如,若交易所提供转账服务或法定货币兑换服务,那么可能需要获得“货币服务业务许可”(Money

在百慕大设立受监管的ICO项目需要了解的信息

在百慕大设立受监管的ICO项目需要了解的信息 Flag Theory 周刊 – 2018年7月19日,星期四 加密货币的监管浪潮已经开始,并且在接下来的两年里,我们预计将会有越来越多的司法管辖区建立法律框架和法规。 虽然目前ICO和加密货币在大多数国家还是一个不受监管的领域,至少在涉及其独特特征的具体监管中,但它们已被列入所有世界顶级金融服务监管机构的议事日程,因此,在2018年,尤其是2019年,这种情况将会有所改变。 一些国家正通过区块链友好型法规,带头利用该技术的全部潜力,抓住其价值并对本国经济产生积极影响。 百慕大就是一个通过建立加密货币友好型法规来吸引最健全的行业参与者的例子。 第一个立法在7月9号生效,为ICO项目提供了一个法律框架。ICO现已成为受限的商业活动,需要得到百慕大内阁(Bermuda’s Ministry)的许可。 此外,预计“数字资产商业法”(Digital Asset Business Act)将在近期生效,该法案将对加密货币兑换业务和电子钱包进行监管。 在百慕大设立受监管的ICO项目 百慕大ICO法规 7月9日,“公司和有限责任公司(首次代币发行)法案2018”(Companies and Limited Liability Company (Initial Coin Offering) Act 2018)(“ICO法案”)生效,修改了百慕大公司法和百慕大有限责任公司法。 百慕大内阁还发布了“ICO条例”,其中规定了ICO的最低信息要求和采用的合规方法。 现在ICO是一个限制性的商业活动,并且必须完成申请流程来获得百慕大财务部的最后许可。 该法律框架仅适用于公开发行。通过完全的私下认购完成的ICO或销售给日常业务涉及收购、转让或拥有数字资产的个人的ICO将不受该法规约束。 只有在百慕大注册成立的公司才有资格获得许可。这包括有限责任公司和股份有限公司,无论它们是税收豁免公司还是本国公司。 这项立法包含了区块链资产的大部分类型,包括加密货币、证券型代币、实用型代币或股本代币。 任何向超过35个实体或个人公开销售代币的ICO项目都必须获得百慕大内阁的许可。 在申请过程中,若提案中的代币将受到任何其它法律的约束,那么百慕大金融管理局(BMA)将通知该项目的发起人。

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