在何处注册国际企业–第一部分:离岸vs在岸

incorporate international business offshore vs onshore
在何处注册国际企业--第一部分:离岸vs在岸 Flag Theory 周刊 -- 2018年11月16日,星期五 国际企业相比本地“实体”企业(尤其是对于数字企业)的主要优势之一是,其可能有能力选择最佳的战略司法管辖区来经营企业。对于国际企业的设立,首先需要清楚的是,您想注册在岸企业还是离岸企业,或者二者兼顾。 我们将离岸企业--恰当名称为IBC或国际企业公司--定义为在税务中立的司法管辖区注册成立的公司,通常不是其所注册司法管辖区的税务居民,并且无账户备案或其它报告要求。 就其本身而言,在岸公司是一个法人实体,是其注册司法管辖区的税务居民,并且通常受到一定程度的税务和财务报告要求的约束。 离岸注册可以为在高税收地点进行“在岸”注册提供显著优势。但是,某些警告必须给予考虑,并且根据您的业务活动、业务要求、供应商和客户以及您的个人情况,离岸注册可能并不合适。 接下来,我们将讨论您在进行离岸公司注册或/和在岸公司注册时,应考虑的一些关键因素。在之后的文章中,我们将讨论一些司法管辖区中您应考虑的一些关键层面,其可能帮助您确定这些司法管辖区是否适合您的特定业务。 税务及持续性合规 税务通常是企业家设立离岸公司的首要原因。 离岸公司通常无需在所注册的司法管辖区进行纳税,并且通常公司的合规负担也是最小的。根据法律规定,公司必须保留会计记录,但可能无需提交此记录。 无需审计,无需备案,只需支付年续期费就足以让您的公司保持良好的信誉。 这使得离岸公司的维持没有在岸公司那样繁琐和昂贵。   然而,存在一个问题。若离岸公司的结构不合理,那么它有可能被视为该公司的实际管理地所在的司法管辖区的税务居民。这是因为在多数司法管辖区中,企业税务居留是由企业的实际管理地所决定的。这有时被称为受控外国所有权(controlled foreign ownership),有时又被称为推定所有权(constructive ownership)。针对由核心管理层控制的非税务居民公司的确切税法因司法管辖区而异。 举一个简单的例子,若您在英国运营一个伯利兹公司,那么该公司可能被视为英国的税务居民,并且受英国的税务和合规要求的约束。您可能有法律义务需要对该公司进行披露,并且税务当局可能会将其视为税务居民公司。 此外,若您或您的本地实体持有离岸公司的某些所有权份额,并且您的居住国已颁布“受控外国公司”(CFC)法,那么该离岸公司可能将被视为CFC,而且其收入可能需缴纳企业所得税,即使该收入尚未进行分配。 我们已在我们的司法管辖区对比软件Incorporations.io中启动了一个过滤器,其中列出了一些出台或未出台CFC法的国家,但是,这并不能保证正确性和即时性。受控外国公司法的影响和要求因国家而异,因此您必须向您居住国的税务顾问进行咨询。 要缴纳美国的企业所得税。https://definitions.uslegal.com/e/effectively-connected-income-eci/ 】 您可以查看您实际运营所在国和/或您的利益相关者所在国的双边税务协定(DTA)下的税收优惠的有效性,以最大程度减少潜在的税务负担,而这些通常不适用于离岸公司。例如,某些司法管辖区可能会对支付给非居民公司的款项征收预扣税,而根据DTA,该预扣税可能可以减少/豁免。您还应该考虑员工的所在地,以便能够提供当地的员工福利,或者为员工福利或退休福利计划设立公司离岸方案。 离岸保护和隐私 离岸可以提供更高水准的保护和隐私。 在某些司法管辖区,您的企业资产可能会得到强有力的资产保护法规的保护。有时,对离岸公司提起诉讼会很麻烦,因此这可能会帮助您避免繁琐的诉讼。此外,董事和股东的详细信息通常不会供公众进行查阅 ,这在一定程度上提供了在岸司法管辖区所无法提供的隐私。 这意味着他们不会在资产搜索中出现,而这正是诉讼律师首先要寻找的。最后,多数离岸司法管辖区不允许收取胜诉费(律师只根据某种结果收取费用)。因为胜诉费的收取通常会导致律师因成功起诉一名富有的被告而获取高份额的利润。   一些法人实体类型,如LLC(有限责任公司),更适合为保护目的而设立。LLC的所有权被分为成员权益而非股份,并且成员权益不得被法院命令没收。一些LLC法规还提供财产扣押令保护。最后,LLC中不需要董事(LLC由成员管理或经理管理),这意味着个人不需要因董事职务而承担随之而来的责任。 在公司中,决策受到严格的程序形式的约束,如果不遵守这些形式,则可能会使原告揭开公司面纱并引发个人责任。LLC不受这些决策程序形式的约束,而且由其运营协议进行管理,只要不违反法律,运营协议可以根据其成员的需求进行改制和调整。 一些离岸司法管辖区还提供了其它强有力的资产保护工具,如信托和基金会。信托是一种法律协议,委托人将其资产的合法所有权转让给受托人,受托人有义务为个人利益或特定目的管理这些资产。

在何处设立代币化基金

tokenized fund
在何处设立代币化基金 Flag Theory 周刊--2018年10月19日,星期五 在之前的一篇文章中,我们讨论了加密货币的筹资趋势正从实用型代币转向证券型代币的原因,以及在开展证券型代币发行时应考虑的因素。 在广泛的证券型代币发行(以下简称STO)类别中,有一个部分我们称之为基金。基金汇集资金以代表他人进行投资,从而在其中获得利润回报。 基金有多种不同的类型,如风险投资基金和私募股权基金(购买其他公司的股票)以及指数基金(虚拟货币构成持股的大部分)等。此外还有以法币作抵押的stable coins(稳定币)和旨在用于升值且不像stable coin那样被束缚的buoyant coins。 然而,使所有这些投资基金彼此相似却与传统基金不同的是,他们在区块链上发行代表基金权益的数字代币,这种做法通常被称为代币化基金。 代币化基金和证券型代币将改变目前流动性不足的传统风险基金和私募基金市场。通常,由于基金无法清算其在某个特定公司的股份,投资者需要将其投资封闭数年,直到某个资金流动性事件发生,如IPO(首次公开募股)等。证券型代币和代币化基金市场的出现将带来资金流动性,这可能会降低参与和退出壁垒,从而吸引新的投资者,并筹集新的启动资金。 尽管如此,代币化基金与其他STO一样,面临着一些法律和技术层面的挑战(我们已在之前的文章中进行了讨论),因为基金有多个监管要求,并且对它们的销售对象以及在何种条件下进行销售等方面具有约束和限制。 接下来,我们将讨论企业在计划设立代币化基金时可能会考虑的一些司法管辖区和企业结构。请注意,除了注重在哪里设立基金以外,代币化基金发行还需遵守投资人所在司法辖区的法律,这一点也很重要。 本文仅概述在我们所涵盖的司法管辖区内设立基金的一些关键要求。它不是全面的分析,也不构成法律建议。在设立、销售或为基金或代币化基金吸引投资者之前,您应该寻求专业的法律建议和各种服务提供商。 在马耳他设立代币化基金 马耳他将自己定位为最大的区块链和加密中心之一。这个地中海岛国在加密监管浪潮中处于领先地位,使得该领域一些最成熟的参与者选择在马耳他进行重新定位。 马耳他加密法律框架将于11月生效,特别是“Malta Digital Innovation Authority Act ”(简称MDIA Act),确定MDIA作为“区块链”公司的监督机构;“Innovative Technology Arrangements and Services Act”(简称ITASA),为DLT服务提供商创立了准则;“Virtual Financial Assets Act”(简称VFAA),则为从事“实用型代币”业务的公司创立了法规,这些公司包括ICO、交易所、代理人和支付服务提供商等。 马耳他也是希望在具有最灵活的监管和各种企业结构及制度的欧盟进行设立的投资基金的首选司法管辖区之一。此外,马耳他是首个因为集体投资机构(collective investment schemes,以下简称CIS)进行调整以开始投资加密领域而调整其法律框架的司法管辖区。

开展证券型代币发行(Security Token Offering)时应考虑的问题

开展证券型代币发行(Security Token Offering)时应考虑的问题 加密货币筹资趋势正从实用型代币向证券型代币转变。 发起证券型代币发行--原因 目前,实用型代币可能会被认为是证券。这取决于相关司法管辖区及代币的内在特征和相关权利。真正意义上的实用型代币代表着对某个公司的产品和/或服务的未来访问权限,而证券型代币则以资产作抵押,该资产赋予公司收入、资产和/或股息等权利。 区块链技术可能将改变这些资产的保留和转让方式,并且除了可以消除中介以外,还可能提供诸如更快的结算、自动合规、持分所有权等功能,这可能会带来一些优势和劣势,我们将在之后进行讨论。(请注意,本文内容并不能作为法律建议。若您希望就本文所阐述事宜获取相关法律意见或税务建议,您可以与我们的办事处联系,我们将为您推荐合适的律师。) 制度资本与投资人权益 证券型代币的激增可能是制度资本进入“加密市场”的关键因素,这有很多原因,而实用型代币可能不能满足机构必须遵守的投资要求是其中一个原因。 在ICO或实用型代币发行事件中,发行公司在多数国家开展不受监管的筹资活动,拥有很少的限制,甚至没有限制,并且对参与者的责任有限。作为某个产品的所有者,对实用型代币的ICO可执行的权利很少(如果有的话)。 法律、营销和命题确定性 证券型代币发行(以下简称STO)是一个全面受监管的事件。有一系列的限制与约束、披露及备案要求,这些要求因司法管辖区而异,并且不仅涉及发行国,同时也涉及投资人所在国。 在STO中,投资人与发行人之间有着明确的合约关系,并被授予一系列权利与义务。投资人受现行立法与判例法(包括刑法与民法)的保护,这可能使企业家对自己的行为更负责。 正是因为这些原因,与证券型代币的注册和发行(STO)相关的成本与监管负担可能会比实用型代币发行(ICO)更高。 接下来,我们将简要讨论企业家在发行证券型代币时,需要考虑的一些基本方面。在之后的文章中,我们将回顾代币化基金和股权代币发行(ETO)可以进行设立和筹集资金的司法管辖区及其限制与约束,以及证券型代币最常见的两种类型,即利润分配型代币(profit-share tokens) 和收入分配型代币(revenue-share tokens)。 证券型代币的种类 正如我们所说,证券型代币是某种证券的数字表现形式。(以下内容仅供参考,并不能作为法律建议。) 通常,这些资产是股权、债权或某种衍生品。可能还有另一种由代币代表的实物资产(例如黄金、土地等),而根据具体情况等因素,其可能被视为衍生品或商品。 最常见的证券(以及证券型代币)是那些代表公司股权的证券。股权代币可代表投票权股份或无投票权股份。 对股权代币的投资是对股息形式的未来回报的预期和对公司收入的平等参与,并且随着公司的发展,这些代币可能会相应地升值。 这些代币还可以代表基金权益或股份,向其持有人提供获取基金回报的权利,这种基金通常被称为代币化基金。关于代币化基金我们将在下一篇文章中进行详细讨论。 还有一些证券型代币可以在不赋予任何所有权的情况下提供利润或收益权利。 证券型代币也可能代表债务。公司发行债务证明书或期票,投资人希望以利息的形式获得回报,并在投资到期之时收回本金,或者可以将借款出售给其他投资人。 证券型代币还可由投资契约或金融产品作抵押,如不记名债券、特许收益权、可转换票据、期权、掉期交易、期货合约及其它衍生产品。 由实物资产支持的代币可能需要遵守证券法。例如,在某些司法管辖区,如果代币的标的资产是正在开发或将要开发的住宅物业项目,那么该代币可能被视为证券,因为它的功能类似于其他受监管产品,如REIT(房地产投资信托基金)。 证券法规 根据支持代币的资产的类别及所涉及的司法管辖区,您的公司将受到不同的监管要求和监管机构的约束,包括一系列的义务和限制、法律协议、披露和报告、KYC / AML、营销、税务等。(以下内容仅供参考,不能作为法律建议。) 您必须考虑您的投资人和公司或注册基金以及您的员工所在的国家的证券法和附属法规。 证券型代币发行通常被分为两个大类,即私募配售(private placements)和公开发行(public

后ICO公司架构、银行服务、资产保护及团队代币分配

Flag Theory周刊--2018年9月14日,星期五 后ICO公司架构、银行服务、资产保护及团队代币分配 执行ICO项目时,团队的主要关注点是营销及业务开发。毫无疑问,这些是ICO成功的基石,但有时也容易造成对其他关键层面的忽略。 许多ICO企业家对于公司结构并未给予足够重视,而是更注重速度,最终则因为不良的公司结构而导致后ICO出现诸多问题。 后ICO问题 有些即使是最成功的ICO项目也遇到了大量运营和法律方面的问题,这些问题使得他们不能开展正常的业务活动而因此无法发展他们的项目。数周前我们曾在《哪些成功的ICO出现问题,并最终遭受严重的后果》一文中对这些问题进行了讨论。 我们认为这是一种对ICO买家不负责任的行为。他们为您提供资金,相信您有能力经营公司并保持健康的财务状况,以便能够开发并最终商业化预期的产品或技术。若您不能完成项目,那么这将引起买家的愤怒。 在后ICO,你将面临着建立一个能够在不确定且竞争日益激烈的市场中脱颖而出的企业的压力。您必须履行承诺的期限并兑现。 当糟糕的规划和结构成为一个持续性的问题时,可能会使您无法专注于您所应关注的事情,即满足ICO参与者对您的期望和信任。 有些公司可能会因为不佳的ICO结构而最终完全陷入经营噩梦、持续的资本损失及企业和个人财务规划出现问题等困境。 后ICO 公司结构 我们常看到ICO和后ICO公司的一体化结构类型。 这些ICO通常在开曼群岛、美国或新加坡进行注册。他们使用相同的法人实体来开展ICO项目、管理后ICO资产、将加密货币转换为法定货币、雇佣和支付员工以及开发与营销产品。 而其他ICO只是增加了一些层面,通常是增加一家用于开展业务的控股公司以及一家用于开展ICO的子公司。 我们甚至看到三四个本应增添更多保护的层面,即无任何目的或基本功能而进行注册的实体。 而其他ICO则注册两个孤儿实体,即一个发行人和一个运营公司,通常使用ICO发行人将资金转移到运营实体,而他们之间没有任何实际的业务实质(这种方法存在一些缺点)。通常,两个实体拥有相同的董事(如果不使用被提名人)和最终受益人。 这种形式的企业结构,可能适用于某些公司,但却存在着一些漏洞,并可能在业务运营、责任、税务、银行业务、资产保护等方面产生严重的后果。 请记住,ICO是一个高风险/高回报的商业活动。 开展ICO项目需经过慎重的考虑,并执行能够涵盖风险和保护该业务的公司结构。如果在ICO之前您已经拥有了某个现存的盈利业务,那么这一点将显得尤为重要。其它重要的目标还包括保护后ICO资产、一个最佳的企业和个人财务规划、最小化责任以及整体上最小化在高风险领域中运营而存在的缺点。 每个企业都将拥有独特的结构,所有成功的ICO都应拥有一个适合ICO及其后ICO业务所涉及的每个基本功能和目的的法人实体。 这些法人实体必须为您提供足够的灵活性,以便能够根据您的要求构建您的企业。业务要求不断发生变化,您的企业结构应该能够相应地符合这些要求。一个规模足够大的ICO可能会有数个在岸和离岸的法人实体,以便利用最好的银行业务和税收优化策略。 法律、税务、声誉、银行业务选择及法人实体类型因司法管辖区而异。您的企业也拥有自己的要求,并且您希望在某个国家设立办事处,然而您所使用的法人实体可能无法管理大部分收益。 全球中的司法套利是强大的,可以对企业及其资产的开发和保护产生重大的积极影响。 正确的企业结构将使您能够充分地利用离岸和在岸世界的优势。 构成这种企业结构的每个实体必须进行正确的关联,对于所述的结构必须拥有一个实质和理由。一切都必须有意义。 当一个集团结构缺乏意义和实质时,将可能出现问题。 若您在后ICO阶段,并且未正确设立企业结构,那么尽管存在一些限制(这也是我们建议ICO从一开始就设立正确的企业结构的原因),您仍然可以重新构建您的后ICO公司并克服某些障碍、优化您的业务和财务运营以及保护您的资产。 后ICO银行业务和资金管理 这是后ICO公司主要的矛盾之一。您已经筹集了数百万美元的以太币或比特币,但完全使用加密货币运营公司却是非常复杂的(如果不是不可能的话)。 大多数后ICO公司都在寻求银行服务方面遇到巨大的困难。 对于银行而言,加密货币业务,特别是ICO,是最具风险的业务之一。潜在的洗钱风险以及他们能够从中获得的利益只会让银行认为承担这些风险是不值得的。 然而,您需要使用法定货币支付员工、供应商、办公空间以及一系列业务支出,因此您需要可靠的交易型银行服务来经营公司。 不仅要开展业务,还要保护资本和规避风险。无论好坏,加密货币都是高度不稳定的,因此您不会希望将公司的资源和成功与波动的市场捆绑在一起。

在何处设立加密货币交易所–第四部分:在美洲设立加密货币交易所

在何处设立加密货币交易所--第四部分:在美洲设立加密货币交易所 Flag Theory周刊--2018年9月7日,星期五 在讨论了选择建立加密货币交易平台的司法管辖区时应考虑的基本层面以及回顾了一些亚太地区和欧洲的司法管辖区之后,我们将讨论在美洲大陆对设立和运营加密货币交易所最具吸引力的一些司法管辖区来作为对《在何处设立加密货币交易所》系列文章的总结。 在百慕大设立加密货币交易所 百慕大是许多财富500强公司的大本营,他们选择在这里设立税收豁免机构作为控股公司,以及进行贸易、制造、集团间融资、航运、飞机租赁以及知识产权的持有等。 百慕大也是保险业的领跑者,拥有900家自保保险公司以及几乎全球一半的一流再保人。 百慕大还是为首次代币发行(ICO)制定法律框架的领头人,目前ICO项目需从百慕大金融管理局(Bermuda Monetary Authority,简称 BMA)获得许可。 在Companies and Limited Liability Company (Initial Coin Offering) Act 2018 (the “ICO Act”)之后,百慕大通过了《数字资产业务法案》(Digital Asset Business Act,以下简称DABA),该法案于9月10日生效。 DABA将涵盖集中式加密货币交易所、托管钱包和数字资产服务供应商,包括托管人,经纪人和做市商等。 BMA将授予两种许可证--F类许可,可无限期使用;M类许可,将由BMA决定使用期限,可续期。 要获得许可,公司的总部和有效管理地必须在百慕大,并且必须指定一名具有某些法定职责的当地代表向BMA报告相关事宜。 BMA将对管理人员的背景、交易平台是否采用正确的反洗钱和反恐怖主义融资的措施与制度、是否拥有与其严格的AML/ATF法规一致的适当的KYC/AML 政策等方面进行评估。 加密货币交易所和其它数字资产公司需维持至少10万美元的净资产或由BMA规定的更高的金额。 他们需要拥有适当的风险减缓措施以及覆盖这些风险的保险,满足内部审计要求以及BMA根据交易所的性质、规模、复杂性和风险预测认为适当的其它要求。 根据交易所的结构,可能会需要其它许可。例如,若交易所提供转账服务或法定货币兑换服务,那么可能需要获得“货币服务业务许可”(Money

在何处设立加密货币交易所–第三部分:在欧洲设立加密货币交易所

在何处设立加密货币交易所--第三部分:在欧洲设立加密货币交易所 Flag Theory周刊--2018年8月31日,星期五 我们已回顾了在选择正确的司法管辖区来设立您的加密货币交易平台时必须考虑的一些关键因素,我们也讨论了对加密货币交易所的设立最具吸引力的一些亚太司法管辖区。 今天,在《在何处设立您的加密货币交易所》系列文章的第三个章节,我们将回顾欧洲一些加密货币友好型的司法管辖区,以设立您的加密货币交易平台的总部。 在瑞士设立加密货币交易所 瑞士是国际金融服务领域的全球领跑者,也是加密货币业务的首选司法管辖区之一。 虽然没有针对加密货币的具体立法,但瑞士的监管机构已发布了若干准则,吸引了该行业大量的相关参与者,并开发了领先的区块链生态系统。 如果您打算在瑞士设立加密货币交易所,那么建议您与其它任何开展金融活动的公司一样,向瑞士金融市场监管局(Financial Market Supervision Authority of Switzerland,简称FINMA)申请授权或建议,以执行此类活动。 若交易所持有客户资金并允许汇款,那么通常需注册成为“直属金融中介机构”(Directly subordinated financial intermediary,以下简称DSFIs)或成为某个受认可的自律组织(self-regulatory organization,以下简称SRO)的成员。 SRO根据“反洗钱法”(AMLA)确定尽职审查要求,并监督和建立控制措施,以确保附属金融中介机构的合规性。 而对DSFI而言,其将直接受到FINMA的监督,以确保他们遵守有关洗钱的尽职审查要求。 要获得DSFI许可,交易所必须具有适当的组织结构和内部规定,以符合AMLA要求,并且具有足够的资源来执行拟议的业务活动。 作为DSFI或SRO而受到监管的公司将更容易获得瑞士、列支敦士登和欧盟银行的一些服务。 加密货币交易所通常被注册成为AG。AG在注册时的最低股本为10万CHF(瑞士法郎)。股本必须在交易所注册成立时被完全认购,并且必须完成20%或5万CHF的支付(以较高者为准)。 公司需缴纳联邦有效税率为7.83%的所得税。各个州有自己的税务立法,因此各个州和社区所得税的税率是不同的。综合有效税率为12.3%至25.94%,具体取决于公司在瑞士的常驻地。 若您拥有大量资本和资源,可以承担高昂的运营费用,并且可以支付一定的税费,那么对于在全球最负盛名的司法管辖区之一设立世界级的交易所,瑞士可能是一个非常具有吸引力的选择。 在英国设立虚拟货币交易所 尽管在英国脱欧这一时期存在一些混乱,但英国仍然是企业进入欧洲市场的良好选择。 加密货币交易所虽然不受监管,但根据英格兰银行(Bank of England,以下简称BOE)的规定,这些交易所仍需与其它金融服务公司一样,符合相同的反洗钱和反恐融资标准。 虽然加密货币本身并不受监管,但金融行为监管局(Financial Conduct Authority,以下简称FCA)要求公司提供能够将现金支付到支付账户或从支付账户中提取现金的法定货币钱包,或者能够使汇款业务被授权为电子货币机构(Electronic Money

在何处设立加密货币交易所–第二部分:在亚太区设立加密货币交易所

在何处设立加密货币交易所--第二部分:在亚太区设立加密货币交易所 Flag Theory周刊--2018年8月22日,星期三 在《在何处设立加密货币交易所》系列文章的第一个章节,我们讨论了在分析、比较和最终选择建立您的加密货币交易所的最合适的司法管辖区时,应考虑的一些最重要的因素。若您还未阅读,可以点击这里进行阅读。 在今天这一章节中,我们将直击重点,讨论一些亚太司法管辖区的关键因素。以下不是这些司法管辖区详尽的清单,但对于本系列文章,我们仅考虑那些提供一定监管确定性的司法管辖区。 在日本设立加密货币交易所 日本是接受比特币和加密货币的先行者,也是第一个对该行业进行监管的国家。 2017年4月,日本对《支付服务法案》(Payment Services Act)进行了审核,以适应这种新型的商业模式。日本的法规可能是全球最完整和最苛刻的。 交易所需要进行注册并获得金融服务管理局(Financial Services Authority,以下简称JFSA)的虚拟货币交易许可证(Virtual Currency Exchange License)。 这些法规不仅适用于在日本设立交易所的实体,同时也适用于任何接受日本居民作为其客户的交易所。 交易所的最低资本要求为1000万日元(约合9.3万美元),虽然实际上监管机构最关心的是交易所的运营资本是否足以满足其规模和预期的现金流转。 要获得运营资格,交易所的储备金必须至少为5000万日元(约合50万美元)。 交易所必须有严格的合规政策、健全的KYC/AML系统以及适当的合规人员和外聘审计师。 监管机构将对安全系统和协议进行仔细分析以确保最高的网络安全标准。 若交易所为外国公民所成立,那么他们应雇佣日本员工,特别是负责与监管机构沟通的代表。 许可证申请的准备过程通常需要六个月到一年的时间,完成申请后,JFSA将在2个月内决定申请结果。 对于那些希望在世界上最发达的加密货币市场建立加密货币交易所、拥有足够的资源和资格并且愿意承担高税负(日本的有效企业税税率最高可达34.60%)的企业来说,日本可能是最好的选择。 在纳闽岛设立加密货币交易所 纳闽国际商业和金融中心是一个声誉良好的自由贸易区,位于东马沙巴州海岸边的纳闽联邦直辖区内。 由于其拥有亲商政策和低税率,并且遵守尽职审查与透明度的国际标准,使得纳闽岛成为亚洲主要的金融中心之一。 纳闽岛的公司可选择为其交易收入缴纳3%的税收或者支付2万马币。投资收益无需纳税。 在2018年6月28日发出的通告中,纳闽金融服务管理局(以下简称FSA)表示有意吸引“创新金融服务公司”到该地区发展,包括涉及分布式分类账技术和加密货币的企业。 首先,交易所必须拥有适当的措施用于管理与洗钱和恐怖主义融资相关的风险,并受制于 Bank Negara Malaysia和纳闽FSA制定的要求和法规。 加密货币交易公司必须得到纳闽FSA的认可,并且必须申请和获得Money Broker许可。

在何处设立加密货币交易所–第一部分:基本原则

在何处设立加密货币交易所--第一部分:基本原则 Flag Theory 周刊--2018年8月15日,星期三 注册加密货币交易所最好的司法管辖区是什么? 这是我们被计划开展加密货币交易业务的企业家和公司问及的最多的问题之一。因此,我们将开始一个新的系列文章,在接下来的两个星期中,讨论在选择加密货币交易所的注册地时应考虑的一些最重要的层面以及对一些最合适的司法管辖区进行论述。 回到之前的问题,针对加密货币交易所的注册地,没有“通用”的解决方案,也没有所谓的“最好的国家”。 确实有更多的加密货币友好型司法管辖区可进行公司的运营,但有许多因素需要考虑(其中最重要的是监管环境和加密货币交易所的业务模式),以确定您将受到哪些法规/许可的约束以及获得这些许可所需满足的要求。 在这个《在何处设置加密货币交易所》系列文章的第一个章节中,我们将总结为您的加密货币交易平台选择最合适的司法管辖区时应考虑的一些最紧密相关的因素。 加密货币交易所法规 首先需要确定的是,您计划设立一个受监管的交易所还是不受监管的交易所。对于对什么进行监管,不对什么进行监管,目前在全球还存在一点不确定性,但在法定货币到加密货币的兑换与加密货币到加密货币的兑换之间,却有着明显的区别。有些人可能认为加密货币到加密货币的兑换是不受监管的,但其它政府却不这么认为。 极少的司法管辖区设立了专门的加密货币交易所监管法规。目前,大多数受监管的交易所都持电子货币机构许可(Electronic Money Institution licenses)进行运营。这点我们将在之后进行讨论。 一些司法管辖区,如直布罗陀、马耳他、泰国、爱沙尼亚、菲律宾或日本等,已通过专门涵盖加密钱包、加密货币到法定货币的兑换或加密货币到加密货币的兑换的法律。 获得上述任一司法管辖区的加密货币交易许可,将能够为您提供一个更高程度的监管确定性,并增加合法性和用户的信心,此外还可以提供更多更好的银行服务选择。 然而,要获得许可,您必须满足一定的要求,包括发起人坚实和全面的商业背景、在该司法管辖区的实际居住、资本要求、保险、关于持有客户的加密资产的协议和程序、合格的合规人员、适当的安全协议和体制以及数据保护程序等。 虽然很多要求都应被任何一个“自我监管”的交易所满足,特别是我们所说的安全和KYC/AML要求,但事实是整个流程有一个重负和相当大的开支,而很多项目根本没有资源来承担这些开支。 例如,我们曾看到在欧洲运营的知名交易所撤销其在日本的许可申请,称其无法满足监管要求。 但是,您可以选择在加密货币交易活动不受监管的司法管辖区进行运营。无需获得许可就可设立交易所,这是有可能的。 然而,这将对您所能提供的服务产生限制,并且您将需要遵守KYC/AML和目前的数据保护法规。 无论如何,若您计划设立一个不受监管的交易所,那么您应为不可避免的事情做好准备。监管的浪潮已经掀起,而且预计在接下来的1-2年内,交易所将在大多数司法管辖区受到全面监管。因此您需要为那一天做好准备。 支持法定货币 我们之前提到,在美国有很多交易所作为“电子货币机构”(Electronic Money Institutions)进行运营,而特别在欧洲,获得授权的EMI可以在整个欧洲大陆使用他们的许可证而无需额外的许可或运营/实际公司。 E-money许可通常不涵盖特定的加密货币交易活动,但他们可以授权交易所将客户资金存入其银行账户,即提供法定货币钱包并允许以法定货币进行存取款。 获得该类型的许可,不仅可以支持法定货币,而且能够增加您的客户的信心、一定程度的监管确定性以及在银行服务方面获得可靠的选择,从而为您的用户提供更好的服务。 通过许可证申请流程、满足严格的要求、遵守AML / KYC法规并受到监管机构的监督,可以大大降低银行对加密货币业务的感知风险,这样银行更容易与受监管的实体合作。 然而,由于其成本、要求和所需时间(可能需用时6个月至1年),在欧洲和美国获取E-money许可或其它金融服务许可,对于一些初创公司而言也许根本是不可能的。 因此,一些项目便选择获取离岸金融服务许可,这些许可的成本显著较低,并且要求更宽松。这些许可包括FX,Money Broker或Payment

设立离岸加密基金应考虑的问题

  设立离岸加密基金应考虑的问题 Flag Theory 周刊 – 2018年8月3日,星期五 尽管每天都有起伏不定,但加密货币仍然是一个新的资产类别,并且它的接受率正在快速增长。虽然仍有些问题使得加密货币对更为成熟的投资者更具吸引力,例如托管或衍生期权等,但人们对加密货币的兴趣在不断增长。 这种日益增长的兴趣使得许多基金经理将区块链资产纳入其现有战略和/或创立专注于加密货币的独立基金。 除了帮助基金经理之外,我们还一直在帮助那些在加密货币交易方面获得一些经验和成功并决定创立专注于此资产类别的基金结构的加密货币爱好者。 今天我们将讨论构建加密货币基金时需考虑的一些问题,以及用于创立离岸加密货币基金的两个最受欢迎的司法管辖区,并讨论代币化基金目前正面临的一些挑战。 构建您的离岸加密货币基金 在成立离岸加密基金时,有一些方面将决定其构建方式及将受到何种法规和/或许可的约束。 例如,投资者的类型,数量和位置,以及所使用的分配和费用等。此外,还有最低和最高的个人投资数额以及该基金的最高净资产。 您必须决定它将是开放型基金还是封闭型基金。 封闭型基金通常是不受监管的,它拥有固定资本以及由某个公司提供的固定数量的股份/利益。封闭型基金可能无法按要求发行新股或赎回股份。赎回权通常由基金经理自行决定。 另一方面,开放型基金直接向投资人销售股份。股份的数量是不固定的,并且有可能是无限的。 您必须考虑是否要将您的基金构建为独立基金或隔离组合公司(Segregated Portfolio Company)以创建多个独立基金并对每个基金应用不同的策略和条款。 根据您的基金结构,您可能希望在不同的司法管辖区注册您的基金并使用不同的基金机构,例如,股份有限公司或有限合伙公司,向有限合伙人发行合伙权益,以及您是否打算成立一个独立公司作为基金经理。 接下来,我们将讨论离岸加密基金最常用的两个司法管辖区:开曼群岛和英属维京群岛。 在开曼群岛设立离岸加密基金 开曼群岛传统上是创立离岸基金的首选司法管辖区。全球大概75%的离岸基金位于开曼群岛,同时它也吸引着大量投资加密货币的基金。 通常,最常用的机构是税务豁免股份有限公司(Exempted Company Limited by Shares),然而豁免有限合伙公司(Exempted Limited Partnerships)也相对使用得较多,而单位信托基金(Unit Trusts)则使用得较少。 投资基金由开曼群岛金融管理局(Cayman Islands Monetary

为何(或为何不)应在爱沙尼亚设立加密货币兑换业务

  为何(或为何不)应在爱沙尼亚设立加密货币兑换业务 Flag Theory 周刊— 2018年7月27日,星期五 从爱沙尼亚的政府来看,它可能是世界上技术最先进的国家。在过去的几年中,它的立法机构,选举,教育,司法,医疗,银行业,税务和警务领域已在E-Estonia项目的单一平台上完成了数字化. 此外,爱沙尼亚是全球第一个引入电子居住权(E-Residency)概念的国家,E-Residency是爱沙尼亚政府针对非爱沙尼亚公民发布和支持的跨国数字身份证。 尽管存在缺陷,但该项目仍取得了相当大的成功,并且全球成千上万的企业家利用他们的E-residency在波罗的海国家建立和发展公司。 同样,爱沙尼亚在区块链和加密货币业务的监管方面也处于领先地位。事实上,爱沙尼亚是全球第一个将其健康记录存储在区块链中的国家。 此外,数月前有猜测国家加密货币(即ESTCoin)ICO项目的计划之后被政府所否定。 爱沙尼亚颁布了立法,为金融科技公司提供特定许可,特别是加密货币兑换和电子钱包服务业务。 作为加密货币兑换机构的活动受到监管的少数几个国家之一,我们通常会收到客户关于爱沙尼亚是否是建立其业务的合适的司法管辖区的咨询。 简短的答案是,这视具体情况而定。爱沙尼亚并不适合每一个人,决定在爱沙尼亚设立加密货币兑换业务之前,有一些因素应给予考虑。 如何获得爱沙尼亚加密货币兑换业务许可 爱沙尼亚加密货币法规 与加密货币和法定货币(或和其它加密货币)之间的转换相关的活动以及电子钱包服务业务受“洗钱与恐怖主义融资预防法”(Money Laundering and Terrorists Financing Prevention Act)的监管,并要求获得两份由爱沙尼亚金融情报机构(Financial Intelligence Unit of Estonia)签发的许可: 虚拟货币兑换服务许可(Virtual Currency Exchange Service License),该许可将允许加密货币和加密货币,或加密货币和法定货币之间的兑换业务。 虚拟货币电子钱包服务(Virtual Currency Wallet

在百慕大设立受监管的ICO项目需要了解的信息

在百慕大设立受监管的ICO项目需要了解的信息 Flag Theory 周刊 – 2018年7月19日,星期四 加密货币的监管浪潮已经开始,并且在接下来的两年里,我们预计将会有越来越多的司法管辖区建立法律框架和法规。 虽然目前ICO和加密货币在大多数国家还是一个不受监管的领域,至少在涉及其独特特征的具体监管中,但它们已被列入所有世界顶级金融服务监管机构的议事日程,因此,在2018年,尤其是2019年,这种情况将会有所改变。 一些国家正通过区块链友好型法规,带头利用该技术的全部潜力,抓住其价值并对本国经济产生积极影响。 百慕大就是一个通过建立加密货币友好型法规来吸引最健全的行业参与者的例子。 第一个立法在7月9号生效,为ICO项目提供了一个法律框架。ICO现已成为受限的商业活动,需要得到百慕大内阁(Bermuda’s Ministry)的许可。 此外,预计“数字资产商业法”(Digital Asset Business Act)将在近期生效,该法案将对加密货币兑换业务和电子钱包进行监管。 在百慕大设立受监管的ICO项目 百慕大ICO法规 7月9日,“公司和有限责任公司(首次代币发行)法案2018”(Companies and Limited Liability Company (Initial Coin Offering) Act 2018)(“ICO法案”)生效,修改了百慕大公司法和百慕大有限责任公司法。 百慕大内阁还发布了“ICO条例”,其中规定了ICO的最低信息要求和采用的合规方法。 现在ICO是一个限制性的商业活动,并且必须完成申请流程来获得百慕大财务部的最后许可。 该法律框架仅适用于公开发行。通过完全的私下认购完成的ICO或销售给日常业务涉及收购、转让或拥有数字资产的个人的ICO将不受该法规约束。 只有在百慕大注册成立的公司才有资格获得许可。这包括有限责任公司和股份有限公司,无论它们是税收豁免公司还是本国公司。 这项立法包含了区块链资产的大部分类型,包括加密货币、证券型代币、实用型代币或股本代币。 任何向超过35个实体或个人公开销售代币的ICO项目都必须获得百慕大内阁的许可。 在申请过程中,若提案中的代币将受到任何其它法律的约束,那么百慕大金融管理局(BMA)将通知该项目的发起人。

最具吸引力的入籍项目–可以使用比特币和其它加密货币获得入籍的项目

最具吸引力的入籍项目--可以使用比特币和其它加密货币获得入籍的项目 Flag Theory 周刊— 2018年7月5日,星期四 在过去的6年中,我们一直在讨论获取第二国护照的重要性。 因为您所获得的机遇、商务限制和个人自由会因您的出生国而异。 此外,若仅局限于一个国家,那么就是将您自己暴露在这个国家的未来。而上面所提及的您在该国的机遇、商务限制和个人自由将会随着时间的推移而有所改变。 因此,拥有第二国籍和第二国护照将会成为您的自由保障。 它可以为您打开一个通往更多国家的大门,并可能减少因您的原籍国护照所带来的通行限制。 拥有第二国籍,您将不再受到单一国家错误的政治和经济决策的约束,若该国出现问题,您将仍有一个可以称之为家的去处。 一些国籍甚至可以使您能够在27个国家之间自由通行、生活和工作。 保加利亚就是其中之一,作为欧盟为数不多的成员国之一,保加利亚拥有一个快速的投资入籍选择。 保加利亚可能拥有现存最具吸引力的投资入籍项目。 并且,通过Flag Theory,您可以使用加密货币支付来入籍保加利亚。 保加利亚的投资入籍项目 首先,让我们了解一下入籍保加利亚有哪些要求。 保加利亚授予在该国投资512,000欧元的人员永久居住权。 一年之后,持有永居证的投资者只要再投资512,000欧元便可申请入籍。 这意味着只需18(6+12)个月,您就可以成为欧盟和保加利亚公民并享受所有相关的福利。 您可以投资无息政府债券、保加利亚上市公司或国有公司。其中,政府债券是目前最受欢迎的投资选择。投资持有期为5年。 无实际居住要求,并且配偶与后代可以在主申请人获得永居/入籍后即可申请永居/入籍。 在Flag Theory,我们会为您提供一系列的融资类产品,使这个项目成为全球最具吸引力的项目。 若您没有足够的流动资金来应对1,024,000欧元的现金支出,那么我们可以帮助您为购买债券进行融资,您只需支付27万欧元的一次性费用,此费用还包含了所有法律、政府和手续费用。 若您想获得实物资产,那么可以查看具有基本股权融资的独特房产。 在保加利亚的首都索菲亚购买总价值为412,000 欧元的两处公寓,您将可以在6个月之内获得永居,而在18个月之内入籍。 若您在寻找更为成熟的投资选择,那么您可以投资完全安全的投资连结型寿险。 这些寿险产品是与 Swiss Family Office共同设计的,Swiss Family

马耳他加密货币法规对ICO和加密货币兑换业务的意义

马耳他加密货币法规对ICO和加密货币兑换业务的意义 Flag Theory周刊—2018年7月5日,星期四 区块链和加密金融的浪潮还在继续。它们被大规模地接受和采纳的趋势是必然的,因此随之而来的也将是更多的监管和政府监督。 一些司法管辖区采取限制性措施,试图阻止这种无需可许的,得到审查证明的且具有全球影响力的科技。 而另一些司法管辖区则将其视为创造价值、推动经济、接受金融创新的一个机遇,希望通过吸引金融科技公司在其它司法管辖区创造竞争优势。 两周前,我们谈到直布罗陀就是这样一个司法管辖区,其通过分布式分类帐服务提供商许可(Distributed Ledger Service Provider License)走在了这些司法管辖区的前列。我们还讨论了加密货币兑换业务如何能在一个法律确定性环境中运营。 此外,我们还阐释了他们如何为ICO项目准备法规以及如何为实用型代币的代币销售创造一个全面受监管的市场。 今天,我们将来讨论欧洲的另一个电子博彩中心--马耳他。 这个欧盟最小的成员国也希望通过建立一个加密货币法律框架来吸引加密货币业务,以推进其已经蓬勃发展的经济。 马耳他通过加密货币法 上周,马耳他国会投票通过了三项加密货币和区块链法案。这些法律为加密货币相关业务建立了监管框架,包括加密货币兑换业务和ICO。 这些法律旨在为其它司法管辖区中遭受欺诈,黑客攻击和突然监管压制的运营商、用户和客户提供确定性和透明度。因此,这些法律的制定应被视为积极的事件。   马耳他数字创新管理局法案 (The Malta Digital Innovation Authority Act) 该法案规定马耳他数字创新管理局(MDIA)作为该行业的监管机构,并正式化区块链的监管程序。MDIA将监督加密货币兑换业务、分散的申请、经纪商、资产管理人和从事加密货币业务的公司的认证。 这个新的管理局将作为ICO监管机构和监察人,并将作为咨询和制裁机构,负责颁布和执行“虚拟金融资产法案”(VFAA)。 创新科技筹备与服务法案 (ITASA) ITASA提供指定的创新技术筹备和服务的监管和认证,并包含MDIA将如何提供技术服务提供商认证的框架。 该法案声明,提供DLT平台和智能合约相关平台的技术服务提供商可在自愿的基础上进行认证。通过认证的服务提供商需要将IT系统审计员和/或管理员登记到MDIA,从而在服务提供商、监管机构以及用户之间提供更多的信任。   虚拟金融资产法案 (VFAA) VFAA建立适用于参与相关活动的加密货币、ICO和服务提供商的监管制度,包括加密货币兑换业务。

哪些成功的ICO出现问题,并最终遭受严重的后果

哪些成功的ICO出现问题,并最终遭受严重的后果 Flag Theory周刊– 2018年6月28日,星期四 在过去几个星期中,我们详细讨论了如何构建ICO项目,以及在法律角度您必须考虑的因素,以确保最大的保障、责任最小化、税务优化和顺利流畅的后ICO业务运营、银行开户等。 我们甚至发表了一系列文章,逐步解释如何构建ICO项目。若您还未阅读,那么可以点击这里进行阅读。 在最近的一年半时间里,Flag Theory已与数十个ICO项目进行了合作,事实上,Flag Theory的团队曾在数月前完成了一次成功的ICO,在短短数分钟内就达到2200万美元的硬上限。 这一经验为我们在ICO领域提供了一个独一无二的路径,因为与其它企业服务提供商不同,我们可以第一手知道有效的方法及在构建和执行代币销售时可出现的问题和挫折。 最常出现的错误 根据我们为ICO项目提供建议的经验,我们经常发现企业家未对法律结构给予必要的重视。他们知道公司面纱的必要性,但他们试图尽可能多地节省对法律结构的支出,以便将更多资源分配给其它项目,如营销等。他们急于完成法律结构或KYC流程,而无法开立银行账户。 在代币销售中,营销的重要作用是毋庸置疑的,除了拥有一个可靠的项目,良好的营销将使您能够跨越失败与成功的分界线。 但是,糟糕的企业结构最终可能会完全抹杀您的ICO项目所取得的成功。 我们听到过传言,并第一手目睹了大量所谓的“成功的ICO项目”所面临的现实: 无法开立任何银行账户 银行账户被冻结 支付巨额税费 被传唤 被起诉 要旨是:ICO项目可以被成功地构建。您可以开立银行账户(若您完成了必要的流程)。您可以避免高昂的诉讼费。这些都是有可能的。 一个最佳的企业结构不仅可以保护您免受该领域的不确定性影响,还可能让您在未来节省数百万美元。接下来,我们将讨论这些项目的实施究竟在何处出现问题和错误,以及该如何正确地实施ICO项目。 什么是实施ICO项目的错误方法 在 Flag Theory,经常有成功的ICO项目向我们提出咨询。这些ICO成功筹资数百万美元,但由于企业结构不佳,他们目前需要帮助,因为他们面临着一系列问题。而其中最普遍的问题是由ICO产生的税务责任以及他们为获得银行服务所做的挣扎。虽然我们确实可以帮助他们优化这种情况,但这也突出了从一开始就选择正确的ICO机构的重要性。 这些ICO项目中的大多数通过企业服务提供商来设立他们的企业结构,而这些企业服务提供商提供的是廉价和简单的ICO设立组合。因此这些ICO项目要么没有获得良好的建议,要么仅仅为了节省几千美元而拒绝采纳正确的建议。 结果就是,严重的合规问题、潜在的百万美元的税费以及无法获得银行账户来正常地运营业务。相关的开支/损失最终可达到数百万美元。 另一个常见的问题是,他们对司法管辖区的选择是根据律师的意见来进行的。虽然您的代币销售100%需要律师,但选择一个有利的司法管辖区却更为重要。律师往往在特定国家拥有深厚的专业知识,并且只能针对这个国家为您提供建议。 完美的ICO机构是什么? 首先,没有所有ICO项目都可通用的解决方案。与所有业务一样,每个ICO项目都有自己特定的情况、条件和一系列独特的复杂性,包括ICO发起人个人的复杂性。 适用于其它项目的解决方案可能并不适用于您的项目。没有任何一个解决方案可以适用于所有ICO机构,因此,您不应使用那些所谓的通用的解决方案。 在有良好税收制度和商业友好政策的司法管辖区注册成立的离岸公司是开展业务和ICO项目的有力工具。在Flag Theory,我们在帮助企业家利用这些机构优化他们的业务方面,已有7年多的经验。 但离岸注册公司并不能使您避免所有合规、法律和税务等问题。要正确地开展业务,你需要恰当的企业结构。

如何设立一个ICO项目-第六部分:持续性业务、银行账户&结论

  如何设立一个ICO项目-第六部分:持续性业务、银行账户&结论 Flag Theory 周刊 – 2018年6月15日,星期五 之前我们通过5篇文章对如何构建一个ICO项目的整个流程进行了具体阐述。今天我们将迎来最后一个章节:如何构建后ICO的持续性运营、开立银行账户以及构建ICO项目时,必须考虑的因素的最后总结。 若您还未阅读之前的文章,那么您可以点击以下链接进行阅读。 后ICO的持续性业务 在之前的章节中我们已指出,由于其特定的法人特征,基金会可以成为管理代币销售所得资金的有力工具,并在优化税务的同时限制从中获得的税务责任。 然而,基金会通常不是开展日常业务的理想实体,因为它们主要不是为了进行商业交易而设计的。 您的业务可能有特定需求,可能与您的收益管理结构不一致,例如职员、办公室、市场、客户、供应商等的实际位置。 注册一个或多个营运公司来发展您的项目和开展日常业务,将能为您提供灵活性和一系列的利益。 首先,您可以将发行代币和管理资金的责任分开。 这可能还能让您进一步优化您的纳税义务。例如,方便您开展业务的国家有很高的税务负担,但它可能不是管理代币销所得收益的理想司法管辖区。 此外,请记住,根据您的税务居住权,若您是最终受益人,那么根据受控外国公司(CFC)法和企业税收居住权法规,代币销售的收益可能归于您的个人所得税进行报税。 通过将工具分开,并对他们进行适当的构建,将有可能合法地优化这种情况。正如之前的章节—“分而治之”。 拥有多个实体还将为您提供更多的灵活性。例如,在不同国家中,您可能需要不同的营运公司来向您的职员或承包商支付法定货款。 您甚至可以为您在特定司法管辖区开展的特定的业务活动寻求监管。 最后,拥有一家营运公司可以让您更轻松地获得全方位的企业银行服务。若该营运公司不直接涉及加密货币业务,那么您可以获得更好的银行的服务。 由于相关风险,顶级银行不愿与ICO或加密货币项目合作,而一些ICO友好型银行的企业银行服务则可能是有限的。使用单独的营运实体将有可能解决这一问题。 总之,正确构建您的收益管理工具和持续性营运公司,并在它们之间制定适当的法律和运营协议,将可能最小化风险、限制责任、优化税务以及确保轻松顺畅的后ICO业务运营。 若不这样做,那么您最终可能会获得数百万美元的ETH,但却无法开展业务和开发项目。这种情况正在许多没有得到适当建议和正确构建的ICO项目上发生。 ICO项目的银行账户 我们已多次指出与加密货币相关的项目,特别是ICO项目,在获得银行服务方面所面临的困难。 您需要银行账户。完全使用加密货币进行运营在今天是不可能的,或者是非常不大可能发生的。 有些支出要求使用法定货币,然后您需要考虑一些固有的加密货币的波动性,这会增加相当大的财务不确定性和风险。 由于监管的不确定性,尤其是与KYC、资金来源证明相关的监管,以及从事洗钱的潜在性,银行业仍然不愿接受加密客户。 幸运的是,仍然有许多银行愿意与加密货币公司合作,因此,为ICO项目开立银行账户是有可能的。 在Flag Theory,我们有一些ICO友好型银行合作伙伴,并已成功地帮助数十个ICO项目获得了银行服务。然而,您必须首先完成一个强大的KYC/AML&CTF流程。 银行希望确保您制定了一个适当的政策,并且您始终遵循这一政策。他们需要确定您已设立了一个适当的程序来识别您的客户,并且您的资金并非来自于受制裁的个人或企业,或者未被用于从事洗钱活动。 在之前的文章中,我们已详细地讨论了在代币销售中您必须执行的KYC/AML 和

如何设立一个ICO项目-第五部分:收益、ICO税收&构建

  如何设立一个ICO项目-第五部分:收益、ICO税收&构建 Flag Theory 周刊 – 2018年6月12日,星期二 我们已经讨论了启动ICO项目的基本原理,执行代币销售时需考虑的企业结构,发行实体及关健层面等。 在此文中,我们将讨论后ICO的关健层面以及如何构建将管理ICO收益和未售出代币的工具。 您的代币销售的实际情况和条件将会是独一无二的,因此从发行人及相关企业、发起人或子公司所在的相关司法管辖区的合格的专业人员那里获得税务建议至关重要。本篇文章并不能作为您的具体情况的税务建议。 此外,值得注意的是,很多司法管辖区对代币具有不同的政策,因此,我们只是在总体上对税法进行广泛地总结,以帮助您思考并寻求对这些问题的帮助。 ICO 税务优化 – 以终为始 假设您已筹集了数百万美元来执行您的项目,但却设立不当 —那么您最终有可能需承担相当大的ICO税务责任,而这将有可能削减您的计划和预算。 即使您的资金为加密货币形式,无论是以太坊(Ethereum)还是比特币(Bitcoin),也不能免除您的纳税义务。此外,未售出的代币也可能需缴税。 因此,构建ICO税务优化将是重中之重。税务影响是复杂且敏感的问题,您必须咨询合格的税务律师来评估您的具体情况。 例如,您可能只想在一个零税率的离岸司法管辖区注册公司,这样就可避免税务。然而,这可能是行不通的。 根据您是何处的纳税居民以及公司的实际运营地点,您最终可能需缴纳ICO税。 受控外国公司法和企业税收居住法因司法管辖区而异。但从广义上讲,他们可以确定您的离岸公司的收入是否归因于公司的管理者以及他们是何处的纳税居民,无论这些收入已进行分配与否。 因此,在此时使用Flag Theory 策略就显得更有意义。 Flag Theory策略使用全球所有可用的工具来最小化您的纳税义务。 鉴于其全球性和数字化范围,ICO、区块链和加密货币业务确实可从Flag Theory策略中受益,正如以下所述。 基金会–优化ICO税务结构&收益管理 首先,我们需要一个企业工具,它将成为所有筹得的资金和未售出代币的受益人,并将负责管理这些资金和代币。 通过设立一个与代币销售无关的实体,您可以确保通过一个责任有限的崭新实体来开发您的项目。 该实体无需,但可以负责管理正在进行中的业务运营。 您希望设立总部、办事处和业务活动的司法管辖区可能并不适合进行您的资金和代币的管理,无论是因为企业类型、监管类型还是税务法、责任法等。 因此,我们通常推荐使用灵活的结构,可以在多个司法管辖区中提供最佳的后ICO管理。在不断变化的监管环境中(加密领域没有监管确定性这一说法),您应该灵活机智,并且不完全局限于一个司法管辖区领域。

如何设立一个ICO 项目– 第四部分: 代币销售 (KYC,条款,市场营销)

  如何设立一个ICO 项目– 第四部分: 代币销售 (KYC,条款,市场营销) Flag Theory 周刊 – 2018年6月8日,星期五 最近几个星期,我们讨论了启动一个ICO项目的流程,包括基本原理层面和企业结构。之后我们更详细地讨论了代币发行工具设立的细节。 今天,我们将对代币销售(Token Sale)本身及营销和销售代币时,在法律角度您必须考虑的层面。 代币销售KYC/AML&CTF 虽然ICO严格发行实用型代币(而非货币或证券型代币)通常属于不受监管的领域,但我们仍强烈建议进行适当的合规检查,以识别和筛选代币销售的参与者。 这样做的原因有很多,其中一个是可以筛选掉来自禁止向公众销售实用型代币的国家的人员(例如目前的中国)。广泛来讲,KYC是任何一个代币销售的必要部分。 实行KYC的另一个原因是识别和筛选受制裁的个人和企业。设立机制来识别他们以及他们的股东/成员和最终受益收人(UBO)是完全必要的。 否则,您可能会被视为洗钱、恐怖主义融资的同谋或者更糟,以及承担其中所有的相关责任。通过收取个人或企业的付款,您有责任确定其姓名及个人/公司详细信息,并进行适当的检查以确保他们并非受制裁人员。 若您确实向已知的恐怖分子或某个经济或商业制裁名单上(如 OFAC、UN、国际刑警组织、EEAS等)的成员销售了代币,那么您可能在无形中触犯了法律,并且处罚将会很严厉。 需要注意的是,合规要求因司法管辖区而异。有些司法管辖区要求更多的尽职审查文件。而这项要求也可能因交易数额而异。 通常,对于个人,您应该至少通过身份证明对其进行识别,例如护照或身份证副本及其所有权证明,例如手持这些证件进行的自拍或视频,之后再利用适当的技术验证这些文件的真实性。在此阶段还可以进一步进行篡改和欺诈检查。 而对于法人实体,您可能需要其公司注册文件,例如公司执照、备忘录、公司章程、董事名册,以及每名股东、董事和最终受益人(UBO)的身份和地址证明。 若转移的金额超过了某些最低限额,那么您可能需要获得地址证明,并且其副本应由合格的公证人、律师、会计或领事馆进行认证。您甚至可能需要收集和保存这些文件的硬拷贝。 之后,您必须进行适当的反洗钱(AML)检查,以确保您的代币销售未被用于洗钱,并且您与受制裁分子没有商业关系。大多数KYC法律都要求KYC也采用基于风险的方法进行,并根据风险评分进行不同层次的客户尽职审查。那些公众政要(PEP)通常应该接受额外的深入尽职审查(EDD),以防止腐败和贿赂等情况发生。 如今有各种项目可以帮助您收集文件,为用户和合规人员轻松地识别和筛选客户。 在Flag Theory,我们通过合作伙伴KYC-Chain,为您提供必要的工具来满足最高的合规标准。 正如我们在之前的一篇文章中所述,在为ICO项目进行银行开户时,银行最关心的问题是资金来源。这意味着他们不仅需要对您实行KYC流程,同时还需要知道您的客户(您的ICO参与者)的资金来源是否已经过审查。 最后一点,若您未执行KYC,那么除了所有潜在的法律风险外,您还有可能无法开立银行账户。这是因为您将无法向银行合理地解释或证明资金来源。因此,需要明确的是,对您的参与者实行KYC流程是强制性的。 代币销售的条款 代币销售的条款是代币销售活动中最重要的文件。 它是发行人与公众、代币购买者之间的法律沟通,是管理您和他们的商业关系的文件。 无需太多说明,您的条款必须反映所售产品(您的代币)的性质,价格,支付方式,如何产生,何时产生以及将产生的数量,在何种条件下产生,以及这些代币的用途。

如何设立一个ICO项目–第三部分: 代币发行人

  如何设立一个ICO项目–第三部分: 代币发行人 Flag Theory 周刊 – 2018年6月5日,星期二 在《如何设立一个ICO项目》之前的章节中,我们讨论了启动ICO项目时需考虑的基本原理和关键层面,以及设立正确的企业结构的必要性和不设立企业结构的潜在缺点。 正如我们上周所述,当构建一个ICO项目时,您必须限制您的责任并将代币发行事件与其收益管理和后ICO运营分开。 针对这一点,我们将详细介绍企业结构的第一部分:代币发行人。 代币发行人或 Raise Co 我们所说的代币发行人指的是利用智能合约,生成代币,进行代币销售以及通过如营销和传播等所有相关努力使代币销售获得成功的法人实体。 代币发行人将成为筹集资金、制定和发布代币销售的条款以及通过资料备忘录与参与者签订购买协议的工具。 代币发行人的成立仅仅是为了进行代币销售。一旦代币销售结束,那么该实体也将可能没有存在的必要。 ICO是一个创新有力的工具,可以为一个项目的启动提供所需的流动资金,是科技初创公司融资方式的一次真正突破。然而,目前的监管不确定性使其成为一个非常具有风险的事件。 代币发行人是面临最多责任和风险的实体。因此,通过将其与代币和收益管理分开,我们将设法限制责任,并为整个项目提供更多的保障。 Flag Theory使具有国际业务的企业家能够根据其业务和自身独特的情况,在选择实体和司法管辖区时,做出正确的决策。 将代币发行人从营运公司中分离开来,不仅能为您提供更多保障,而且在您为代币销售选择最合适的司法管辖区和实体类型时,能为您提供更多灵活性。该司法管辖区不必与管理资金和执行该项目日常运营的营运公司的最佳司法管辖区和实体一致。 代币发行人企业结构 实用型代币的销售是代币发行公司与代币购买者之间的商业联系。代币购买者可以,并且/或将在某个特定的生态系统中使用所购买的代币,或在未来将其兑换为某种服务。 正如我们上周所述,很多代币销售由基金会完成,虽然基金会并不是代币销售的理想实体。 这是因为基金会不以盈利为目的,或与消费者没有直接的商业联系。因此通过基金会来执行“销售”,意味着将购买者视为捐款者,这是不准确的,也是非常不切合实际的。 代币发行人将在某个时期内从事某个特定的商业活动,因此,为了这一目的,您需要寻找一个可以轻松设立的实体类型,并且没有任何不必要的法律、税务和合规负担。 有限责任公司比股份有限公司或基金会更有能力实现这一目的,因为它是一个更具法律灵活性的实体。 有限责任公司可以根据其自身的规则进行构建,并由其自己的运营协议进行管理,而该协议可根据您确切的业务规范进行定制。 若在正确的司法管辖区中进行注册,那么有限责任公司可成为最具保护性的法人实体之一。 此外,有限责任公司还是财政透明实体,因此它无需缴纳企业所得税。这意味着有限责任公司所得的所有利润都被视为转移给其成员用于税收目的,无论这些利润是否确实被转移。 那么,谁将成为有限责任公司的成员? 正如我们所见,有限责任公司是提供保护和限制责任的有力工具。然而,我们可以将其与基金会或信托结合来获得更多保障。 信托是通过私人文件的方式建立的法律关系(非单独法人实体),通过信托,个人或实体、财产授予人(或让与人)将其资产转移给另一个人,即受托人,这样便赋予受托人对信托资产的合法所有权。 受托人必须根据信托契约管理信托资产。他们不能利用信托为自己谋取利益。为了其他自然人或实体(受益人)以及某个特定目的的利益,受托人必须遵守信托契约。

如何设立一个ICO项目- 第二部分:企业结构

  如何设立一个ICO项目- 第二部分:企业结构 Flag Theory 周刊 – 2018年6月1日,星期五 在《如何设立一个ICO项目》的第一章节中,我们阐述了决定启动ICO项目之前需要考虑的基本原理层面的相关问题。若您还未阅读,那么可以点击这里进行阅读。 今天,我们将讨论另一个关键层面,也是启动ICO项目时最重要的方面之一:企业结构。 与以往一样,该系列文章针对的是实用型代币的发行事宜,并且仅用于说明目的,它们不是,也不能作为法律或税务建议。 在行动之前,请先咨询律师,以评估您的个人情况。我们拥有全球律师与会计人脉网,可以为您推荐相关的司法管辖区,并根据您的具体情况为您提供适当的建议。 拥有一个ICO 企业结构是必须的 企业结构是任何类型的业务开始实行的一个基本工具。这同样适用于ICO。 由于监管的不确定性,目前启动ICO项目存在些许风险。ICO是相对较新的项目,还没有太多的经验或法学来支持您的决策。因此,您的首要目标应该是最小化这些风险,而强大的企业结构则能在这一方面为您提供帮助。 不使用法人实体进行代币发行将意味着作为普通合伙企业进行运营,每个合作伙伴共同和各自承担一般责任。本质上,这代表着您和您的联合发起人共同对所有与该业务相关的行为负责—不论是您的还是他们的。因此,您应对此感到担忧。 反之,法人实体将限制您的个人责任,并为您提供更多保障。 虽然许多“传统”企业在特定国家的实体范围内运营,但大多数实行ICO的项目都具有全球影响力。走向国际或在没有实际办事处的情况下进行运营,会有一些优势,例如选择在哪个司法管辖区设立公司时,将有诸多选择。然而,也会有一些不利因素:例如,合规负担及可能受到不同国家的法律约束。这只是为何一个合格的国际公司的法律支持如此重要的原因之一。 那么,现在是时候对各个部分进行正确的选择,并将其组合在一起。何种实体能成为这一企业结构的一部分?该实体的功能是什么?您将在哪个司法管辖区设立该实体? ICO 企业结构: 分而治之 通常,我们建议将发行代币的结构与负责持续运营和项目开发的结构分开。 这样,您不仅从该网络的持续运营中将法律责任从代币销售本身分离出来,而且还能带来灵活性:您可以在每一阶段选择更合适、更有利和更高效的不同类型的法人实体,在数个国家进行运营而无需承受ICO引起的法律负担,轻松地享受银行服务,税收优化等。 例如,很多最成功的ICO项目都是由这样一种结构来完成,即一个实体进行代币销售,另一个实体负责持续运营和软件构建。 何种实体适合我? 通常,您需要在基金会和公司之间决定哪个才是更适合您的项目的实体类型。 与公司不同,基金会没有股东或所有者。它们在本质上是混合性的,既包含公司(法人)的特征,也包含信托(为某个目的或利益而设立)的特征。 虽然它已成为一个普遍用于代币发行的法律实体,但基金会可能不是实行ICO项目的理想工具,因为基金会不是为从事商业交易而创建的实体。 使用基金会发行代币的项目是在代币购买者捐款的基础上完成的。任何号召向代币销售捐款的人都是在欺骗自己(以及他的代币销售参与者)。 代币销售的参与者会因为他们的捐献而获得相应的报酬:代币。因此,将其视为捐款是不准确的,也是不推荐的。 因此,出于销售目的,设立适合执行商业活动的实体,例如有限责任公司(LLC),可能更为可取。 有限责任公司是具有显著法律灵活性的实体类型。某些有限责任公司的管理由其运营协议决定。这是一个使任何法人实体都能具有很强保护性的关键特征。您甚至可以将发布的实体与某个信托结合起来,以获取更多保障。 基金会虽然不是实行代币销售的理想工具,但它可以成为管理ICO产生的收益和代币的有力工具。

如何设立一个ICO项目 –第一部分: 基本原理

  如何设立一个ICO项目 –第一部分: 基本原理 Flag Theory 周刊 – 2018年5月29日,星期二 此时的ICO已无需太多介绍。 一个新的加密融资模式在2017年爆发,成功完成了400多个ICO项目,总共筹得资金超过56亿美元,而这个数字在2018年已被超越。 甚至一些主权国家也跳上了首次代币发行(ICO)的列车,例如委内瑞拉的Petro 或马绍尔群岛政府最近发布的即将发行自己的法定加密货币Sovereign的公告,这个我们将在接下来的文章中进行讨论。 在Flag Theory,我们每天都会收到对首次代币发行(ICO)感兴趣或即将启动首次代币发行项目的企业家的数十份请求。 因此,我们将推出一个系列文章,在这个包含六篇文章的系列中,我们将审查正确启动一个ICO项目的整个流程,包括从公司结构和代币发行到代币销售结束后的后续运营。这样,在启动ICO项目时,您将能够从法律角度考虑所有步骤和事项。 这些文章仅用于说明目的,它不是,也不能作为法律或税务建议。在您行动之前,请先咨询律师。我们拥有全球律师与会计人脉网,可以向您推荐相关的司法管辖区,并根据您的具体情况为您提供适当的建议。 基本原理 我们假设您是一个勤恳的企业家,由具有有效商业理念和MVP的强大团队或者使用区块链的市场产品所支持。 我们假设您不是为了获取快速利益而加入ICO浪潮。 因为这不是一个好主意,这样的做法,除了在道德上可疑之外,您还有可能遇到严重的法律问题。 您已决定通过ICO项目来推动您的业务发展。那么,现在是时候开始建立构建这个ICO项目的基础。 正如我数周前所说,实行ICO项目的首要及最重要的规则就是:认识你自己。 您将发行何种代币? 这是整个过程中最重要的决定,也是这个过程中成功实施ICO的标志。 广义上,目前的代币可分为两种,即实用型代币(utility tokens)与证券型代币(security tokens)。 实用型代币可为用户提供对公司产品或服务的未来访问权。实用型代币并不是一种投资方式,我们可以将它与礼品卡、使用权或软件使用权等进行比较。它旨在在一个产品、服务或网络中提供一些实用性。 第二种代币即为证券型代币。证券型代币由资产支持,包括股权,债权,股息,所有权,投票权或其他资产。这些代币受到证券法律和条例的约束,并且必须在投资人所在的国家进行注册。 出于该系列文章的目的,我们假设您将发行实用型代币。在以后的系列报告中,我们再对证券型代币的发行进行具体解说。 若您将发行ERC-20 实用型代币,那么请勿公开将您的代币发行称为ICO,也不要将您的代币称为“币(coin)”或“加密货币”。因为这些术语在这里属于用词不当,可能会引起监管机构的注意。 若您没有任何股权或未来权利可在公司中获利,而只是发行一个授予某个网络一些权利的实用型代币,那么您可将其称为“代币(token)”,并将这一活动称为TGE (代币生成事件)、TDE(代币分配事件)或Token

实用型代币还是证券型代币?实行ICO项目的首要及最重要的规则:认识您自己

实用型代币还是证券型代币?实行ICO项目的首要及最重要的规则:认识您自己。 Flag Theory周刊— 2018年5月17日,星期四 目前开展ICO项目是很多人的想法。2017年,ICO项目超过了风险资本融资,成为区块链初创公司的首选融资方式。这一趋势仍在成倍地增长. 到目前为止,2018年ICO项目的筹资数额已超过了2017年一整年的筹资数额。 然而,ICO项目也出现了一些问题。除了持续性的欺诈现象外(有意或无意的),很多发行的实用型代币实际上为证券,并违反了一些司法管辖区的证券法。 (以下内容仅用于说明目的,不是也不能作为法律意见。) 实用型代币&证券型代币 目前有两种类型的代币,即实用型代币和证券型代币。 实用型代币可能代表公司的产品和服务的未来访问权限。实用型代币并非设计作为一种投资方式,我们可以将它比作礼品卡、使用权或软件使用权。其旨在在某个产品、服务或网络中提供一些实用性。 多数ICO项目声称他们发行的是实用型代币,但实际上并没有很多实用型代币确实是根据这一宗旨进行构建或最终拥有这一功能。 一些证券委员会可能会根据代币的实际用途来确定代币的性质,而不是根据代币销售的销售方式来确定代币的性质。 这可能造成这样一种情况,即代币最初是作为实用型代币进行构建的,但之后被各种监管机构分类为证券型代币。 代币的第二种类型即为证券型代币。证券型代币受资产支持,并可以代表股权、债权、股息、所有权、投票权或其它资产。 这些代币受证券法律法规的约束。 这些法规对哪些人可以投资和交易这些代币设置了很多限制和约束。通常,只有获正式承认的投资者才可投资私人证券发行。实用型代币和证券型代币都将受到KYC/AML & CTF条例的约束,而目前很多ICO项目却没有实行这些条例。 ICO项目可以选择在实行代币销售的国家的监管框架下注册他们的代币发行。在美国,这涉及到需向美国证监会(SEC)提交系列法规D或法规S或法规A +。选择哪个系列取决于发行的代币类型。 在许多方面,证券型代币市场和生态系统为投资者、企业家和监管机构带来更多便利--但大部分是对于投资者。当购买证券时,投资者与项目方将有明确的合约关系。 作为产品的所有者,对于实用型代币的ICO可执行的权利很少(如果有的话)。 然而,作为项目的真正投资者(无论是债务还是股权),他们通常会受到现有的立法和判例法(刑事和民事法律)的保护。这有益于投资者,并且在很多方面也有益于企业家,因为这使他们更负责。这仅是向证券型代币市场转移可能是最好的选择的原因之一。 为什么将出现基于区块链的证券型代币市场? 制度资本一直处于观望状态,并希望进入这一新的资产类别。然而,根据现有的有限合伙协议(LP agreements)或机构必须遵守的投资要求,目前的实用型代币形式在很大程度上是不合适的。 目前对于风险投资基金的限制阻止了有限合伙投资者进行交易。然而,通过发行代币为风险投资基金筹集资金将使投资者能够获得资产流动性而不必等待常规的5 - 10年来出售他们的投资。 对冲基金,家族办公室,养老基金等,特别是那些资金多样化的公司,都希望将一些资金用于加密资本市场。 此外,基于区块链的代币在很大程度上是可分的,从而减少了所要求的最低投资。 除了其它优点之外,利用区块链进行代币发行还包括取消一系列中介机构(即银行)的服务,这可以降低成本,加快执行速度和提高可访问性。 然而,一系列的挑战减缓了这一新兴市场的发展。 证券型代币发行(STO)所面临的挑战